V pravém slova smyslu růst potenciálního produktu. Ten je ovlivněn silami na straně nabídky. Hlavním zdrojem hospodářského růstu je kapitál v širokém pojetí, zahrnující technologie i lidský kapitál. Hromaděním kapitálu zde rozumíme jak výrobu kapitálových statků, tak investice do výzkumu a vzdělání.